2003年1季度中国铝行业分析报告

第三章 行业发展趋势及存在问题
第一节 行业发展趋势
一、煤－电－铝－铝材一体化是我国铝工业发展的最佳模式
煤－电－铝－铝材一体化是我国铝工业发展的最佳模式。这里说的“煤”是指企业拥有可供开采上５０年的煤矿，一部分煤作为商品销往市场，一部分较次的用于发电；发出的电除供应企业生产外，主要用于提取铝；电解得的原铝全部或大部分经处理后直接铸成加工用的锭坯，少部分铸成锭块供应市场；“铝材”在这里除通常的半成品（板、带、箔、管、棒、型、线、锻件、粉、膏等）外，还包括各种各样的件与压铸件。　
“最佳模式”生产的产品及工艺必须满足以下条件：　
★与独立的铝厂或铝加工厂生产的同等质量的产品相比，具有最低的制造成本，有很强的质量／价格竞争力　 
★各种物质得到充分的最大限度的利用，废弃物做到零排放或接近零排放　
★产业链中的各个工艺是绿色的即各种排放物能满足当前与当地的环保法规与条例要求　
★工作环境充分体现“以人为本”，对工作人员的健康无害　
★最大限度地节约能源与资源　　
按这种模式生产铝及铝材的先决条件是应有自己的煤矿，当然如有自己的水电站也可以，不过在我国当前的情况下是办不到的，因为水电站是国有的，水电站办铝厂只有优先用电权，无权支配水电站利润和对铝厂用电自由定价；没有煤矿也可以，可以外购煤，但这时利润会下降，与用网电相比无优处可言。
有自己的煤矿或煤矿办电厂，所采的煤一部分或完成计划以外的煤用于自备电厂发电。据调查，中国山西某民营企业用自采煤的发电成本只有０．０３１５元／ｋｗｈ，新疆某国有企业的为０．０９元／ｋｗｈ，全国最高的为０．１４５元／ｋｗｈ。　
自备煤－电炼铝，每吨原铝的电费可降２３６３元。统计全国９３个铝厂２００２年１１月份的生产原铝电耗为１５７５２ｋｗｈ／吨，如铝厂的平均电价按０．３０元／ｋｗｈ／ｔ，则用自备煤－电炼铝的电费可降低２３６３元／吨（自备煤－电炼铝企业的电费按０．１５元／ｋｗｈ计算）。由于电费的大幅度下降，使中国这种铝厂的成本可比国外铝厂的平均成本还低一些，电费所占的成本可由原来的３８％下降到２２％，从而使中国原铝锭在国际市场上具有很强的竞争力，企业利润丰厚。如自备电厂以外购煤发电，则电价会相应地升高，成本上升。由于中国的大、中型水电站都是国有的，所以即使铝厂在水电站附近，也不可能获得特别优惠的电价。　　
利用自产原铝生产加工锭坯，每吨锭坯的成本可降低７００元～１０００元。与用重熔锭生产加工锭坯相比，用原铝直接铸造锭坯可省去重熔，从而可减少烧损与免除能耗，可降低成本７００元～１０００元／ｔ。 
加工铝材的成本可低３４０元／ｔ。由于自备电厂的电价仅相当于网电价格的１／２，在当前中国生产铝材的综合电耗约２３００ｋＷｈ／ｔ的情况下，可使所产铝材的成本约低３４０元／ｔ。　
由以上所述可知，由于用自采煤发电，电解铝厂的原铝成本比用网电的低２３６３元／吨，在此还未计算阳极碳块与其他碳素因用电成本低所带来的效益，如计入这一部分，则原铝成本可降低约２４２０元／吨，若将产品链进一步延伸到铝材，则这类企业生产的铝材成本比变通独立铝加工厂（用外购铝锭加工铝材的企业）的低３６００元／ｔ以上。这是粗略的匡算结果，若进行精细的成本计算，可能会更多一些。　 
采用这种模式生产铝及铝材，资源与能源得到最大限度的合理利用。这种优化产业链有以下主企业：　
煤矿自采煤除一部份作为商品出售外，另一部份作为自备发电厂的燃料。　
发电厂所发的电供本企业的各个部门用，燃烧后的炉渣作为水泥原料，也可以熔制成玻璃出售，发电余热可作化肥厂的热能，而化肥厂的炉渣可作为发电厂的燃料。　
铝电解厂所产的原铝一部分铸成原铝锭销往市场，大部分加工成铝材，用这种模式生产的任何铝材都具有很强的市场竞争力。加工铝材的工艺废料送往铸造厂。残极返回碳素厂。　 
碳素厂生产的预焙阳极块作为电解铝的阳极，并生产阴极与槽侧碳块，化肥厂的煤气可作为焙烧碳素燃料，也可作为发电燃料。主产品化肥作为商品出售。
铝工业是社会贡献率最高的之一，铝工业是产业关联度最高的行业之一，是一颗长青的摇钱树，只要采取“煤－电－铝－铝材”模式，都是具有竞争力的，都可以年年获利。配合有强大生命力的市场经济机制与现代化的管理，只要社会还需要铝，就可以永操胜券，无不可预测风险。　
中国有许多企业适合于以这种模式发展铝，如商电铝业集团公司就是基本采用这种模式的典范，取得了很好的效益。新疆众和铝业公司、神火集团、豫港龙泉铝业有限公司、万基铝业股份有限公司、关铝股份有限公司、振兴集团、山东兖矿集团、大屯能源有限公司、淮北铝基地、阳泉矿务局、霍林河煤矿等都可用这种模式延长产业链，从而形成一个有中国特色的具有持久国际市场竞争力的产业群体。　
铝厂规模宜大不宜小，起步规模最好能达到１００ｋｔ／ａ，越大竞争力越强，效益越好。今后，大型的多机架热连轧铝板带项目最好由这种模式的企业来建设，独立的加工企业很难取得预期的高效益，其市场风险不可低估。
二、入世对铝型材影响不大
中国加入世贸组织后，铝及铝合金的条、杆、型材进口税率由12%降到6.8%，铝及铝合金关税率由14%降到8%。国外铝型材进入中国本来不多，今后也不会多，质量谈不上优势；可忧的是外资进中国铝型材行业，若在中国产中国销，他们的资金雄厚，市场竞争手段经验丰富，是构成压力的。中国铝箔业已经有前车之辙，国营企业受冲击很大，或许铝型材业私营企业多，对其冲击力的承受能力能强一些。日本已在大连、青岛建铝门窗厂，海德鲁，萨帕，YKK，新日轻，美铝都对中国铝型材行业及市场虎视眈眈。他们尽管过去在中国办厂有过不成功的教训，当国民待遇等等承诺逐一兑现之后，他们会较快适应中国的环境。再有，海峡彼岸的台湾企业力量，真正实力还未到，目前台湾企业的工业铝型材已成小气候，这一块市场大陆铝型材要夺回已有不小难度。 
总的来说，入世后关税税率逐渐减免等对铝加工业的可能不大。中国铝型材的生产成本低于西方国家；第三世界国家中，比中国强的少，进国际市场是机遇。这都有利于中国铝型材打入世界市场，无论是门窗型材还是工业型材，我们都有实力，相比之下工业铝型材方面弱一些，好在整个铝型材业基础基本有了。


第二节 存在问题
尽管我国铝工业得到了快速发展，但在发展中也存在不少问题。特别是电解铝建设项目投资过热的问题比较突出，并对铝工业优化产业结构造成严重威胁。
1.电解铝生产能力的扩张，造成氧化铝供应矛盾突出
我国电解铝生产规模迅速膨胀，导致氧化铝原料供应出现严重失衡。截止到2001年年底，我国电解铝生产能力已经达到了400万吨/年。为了保证生产能力的发挥，国内市场需要850万吨/年左右(包括其他氧化铝消费)的氧化铝供应量。而当年我国氧化铝生产能力仅为500万吨，实际产量为470多万吨，缺口完全依靠进口解决。预计到2005年我国电解铝生产能力将达到650万吨/年，国内市场对氧化铝的需求量在1300万吨以上。因此，我国至少需要进口650万吨以上的氧化铝才能使预计形成的电解铝生产能力得到发挥。
从目前全球氧化铝的生产和建设情况来看，市场上的供应量很难保证2005年我国对氧化铝的需要，并有可能导致全球氧化铝供应出现紧张。
2.铝工业产业结构调整的任务艰巨
目前我国铝工业的结构性矛盾比较突出，主要表现在：氧化铝生产能力不足，电解铝生产能力急剧扩张；技术含量高的铝加工产品主要依靠进口；生产经营高度分散，产业布局不合理；资本的流动性差，严重影响生产要素的优化配置。所以，我国铝工业的资源结构、产品结构、企业组织结构、布局结构、资本结构等均面临调整。
截止到现在，我国有6座氧化铝厂，将近130家电解铝厂，550多家规模以上的铝加工厂。但氧化铝厂的平均年生产能力为83万吨，明显低于世界氧化铝厂平均年生产能力100万吨的规模；电解铝厂的平均年生产能力为3.33万吨，远低于全球(除中国外)电解铝厂平均年生产能力18.33万吨的规模；规模以上铝加工厂的平均年生产能力不到1万吨，与国外铝加工厂的平均生产规模相距甚远。从进行规模化生产经营的角度看，我国铝工业结构调整的任务十分艰巨。
另外，我国铝加工生产虽然已经形成很大规模，但产品结构很不合理。在现有生产能力中，铝挤压生产能力占60％左右，而高精度铝板带的生产能力严重不足。2001年我国建筑铝型材产量占国内铝加工材产量55％以上，基本能够满足国内市场需求，并有一定出口。但铝压延产品的实际消费量已经超过了100万吨，国内实际产量只有80万吨，不能满足需要，特别是高精度铝板带目前90％以上依靠进口。我国铝加工工业的产品结构调整必须加快进行。

一、 市场基本情况分析
二、各大铝材市场分析

（一）北美市场
（二）东欧市场
（三）日本市场
日本贸易公司Marubeni 估计，3 月底横滨、大阪和名古屋三地仓库的铝库存由一个月前的241,000 吨增加至250,700 吨。 
由于日本国内库存已经开始膨胀，日本第三季度铝的进口升水可能将从第二季度所达到的三年来最高水平回落。 
日本第三季度铝的进口升水可能将从第二季度所达到的三年来最高水平回落，因为国内库存已经开始膨胀，同时对国内和国际经济形势未来的展望具有不确定性。 
但是交易员们在5月23日说，一些日本进口商希望第三季度的升水能下降10美元，但是下周（26--30日）开始的谈判中可能什么也谈不下来。 
三月初国外的供应商和日本买家制定的西方级质量好的进口升水在四至六月阶段发往日本的为LME现货价之上75美元。这一水平高于第一季度的升水65--67美元，是1999年第四季度以来的最高水平，当时的升水为78美元左右。 
几家澳大利亚生产商本周（19--23日）开始针对七至九月开出铝的现货升水，他们的出价和上个季度同样水平，一些主要的日本进口商希望将其压低至65美元之下。 
一家主要贸易公司的交易员指出，早些时候定的第三季度的升水为73美元一吨，几家压延产品加工商交易员说，这一水平太高，难以接受，因为市场认为夏季的消费较迟缓。 
这位贸易公司的交易员认为，供应商很不愿意大幅降低升水，因为目前韩国和台湾的现货升水更高，出价为80--85一吨，第二季度为75--80美元。 
日本是亚洲最大的原铝进口国，年需求量约为200万吨，其与国外供应商所定的现货贸易升水成为亚洲市场的现货铝标准价格。 
大多数铝进口商怀疑是否能降低第三季度的现货铝贸易升水，但是一些人说他们已经要求国外供应商降低10美元一吨。 
一家铝厂的贸易商说，对于第三季度，目标是在第二季度的基础上降低铝的现货贸易升水10美元。这是因为国内库存已经上升，美国的铝升水也在下降，下半年的经济展望具有不确定因素。 
目前LME期货升水的出现，现货价格高于远期价格，是第三季度现货贸易升水出现压力的另一个因素。LME差价5月20日在紧缩，现货/三个月期的差价出现小幅升水，这也是两个月来头一次，但是技术性紧张接着向七月和八月期推进。 
美国在供应量充足的情况下，生意十分清淡，现货铝的升水已经跌至4.0美分一磅之下, 交易员们说他们不能肯定定价的压力会持续多久。美国原铝升水在大多数贸易中为3.9美分一磅，从4.0至4.5美分的水平剧烈下降。在二至三周前还是原来的水平。 
四月，日本港口库存估计从一个月前的250,700吨上升到264,300吨，2002年同期的库存为211,100吨。
（四） 印度市场

三、未来两年国际铝需求展望
明年世界铝需求量将增长
日本丸红公司最近公布的一份预测报告显示，2003年全球铝锭（不包括再生品）市场将继续呈现供过于求的状态，不过过剩幅度将从今年的64万吨下降到28万吨，这主要是美国、中国的住宅和汽车等行业需求旺盛的结果。据预测，明年全世界对铝锭的需求量将达到2656万吨，比2002年增长6.4％。其中北美的个人消费量将增长7.7％，日本市场则将处于停滞不前的状况。报告说，明年全球铝锭供应量预计将达到2684万吨，比今年增长4.8％。中国生产能力的提高以及美国西海岸的冶炼企业恢复生产，是供应量增加的主要原因。



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