中国行业信贷风险评级报告

行业风险和地区风险是银行信用风险最重要的系统性风险之一，中国行业 信贷风险评级报告主要面向银行客户，运用信用评级方法和产业经济学中波特五力竞争模型对各行业的风险现状和未来趋势，行业发展前景和盈利能力进行分析，并通过数量化评价模型进行跨行业投资比较，以解决银行在多个行业可以贷款的前提下优选行业进行贷款，提高贷款质量，降低不良贷款比例。

中国行业信贷风险评级报告分为行业版本和地区版本

详细订阅事项，请按如下方式联系我们：
电话： 010-51663150

查看样本报告（2007年中国造纸行业风险评 级报告，PDF，1335K ）

中国行业信贷风险评级报告的主要内容和格式（行业版本）

××行业风险分析与评级报告主要内容和格式

第一部分、行业风险分析

一、 行业概况
主要概述该行业的基本情况,包括行业特征、行业在国民经济中的重要性（分析行业对于国民经济的贡献度）、行业结构（包括行业的企业总数、赢利企业数、所有制结构、行业内十大排头兵的市场份额、行业企业的地区分布等2）行业管理体制与投融资体制、国际同行业的情况等。

二、 行业结构分析
分析该行业的结构稳定性，主要考虑行业进入的难易，行业的保护、政策法规对该行业发展的影响、技术进步对行业的影响及主要表现、未来五年行业的结构是否有大的变化、行业对环境的影响等。

三、 行业市场状况分析与预测
主要对该行业市场的过去3-5年、现状与未来（中、长期）趋势进行分析（对于基础设施类行业，主要是指使用该行业提供的服务的用户数量和服务价格），包括产品与服务市场的规模、近三至五年市场指标的变化与趋势、产品与服务价格（高、平均、低）变化趋势、与国际水平的比较、未来的需求预测（包括WTO对该行业的影响等）、市场竞争的情况（类型、趋势以及竞争的可能格局等）。
所有的指标都应该尽量具体化和数据化。

四、 行业运营状况分析
行业经营的主要指标分析，包括影响行业客户未来偿债能力的现金流量的变化趋势分析、行业的平均财务指标、未来的赢利能力和利润增长点等分析，行业主要企业（或十大企业）近年来运营状况及未来五年的发展预测。

五、 行业信贷政策现状评价与未来信贷政策分析
分析我国各家银行在该行业的信贷资产质量、地区结构、市场份额等并对现行信贷政策进行评价；分析未来五年行业的信贷空间，据此对银行未来五-十年的信贷政策提出建议（包括行业进入/退出的时机、行业的地区结构等）。分析行业的发展前景以及风险点所在，即使对于红信号行业，也应分析该行业银行信贷是否有可进入的领域。

第二部分、XXXX行业风险评级

所有的行业，经过行业风险分析后，进行量化的信用风险评级。

采用定量和定性分析相结合的方法，假定银行有多个行业项目可进行放贷，融合穆迪、标准普尔和惠誉等国际著名评级机构的信用评级方法和波特五力竞争模型，通过跨行业关键指标的分析比较，结合本行业供求趋势和政策等关键因素的分析，全面评价该行业的投资风险和信贷风险，协作投资者进行行业资产组合和信贷方向优化，提高投资效率，降低不良贷款率，主要评价指标如下
1) 行业对国民经济重要性
2) 行业进入壁垒
3) 产品供求状况，发展潜力
4) 盈利能力
5) 行业价格控制能力
6) 和供应商谈判中地位和控制成本和费用能力
7) 现金流量充足而稳定性
8) 政策风险
9) 企业管理难度低
10) 投资报酬率和社会平均利润率比较
11) 亏损风险

通过对上述指标的评价，最后得出评级结论。
华灵四方投资风险评级符号及定义

　

中国行业信贷风险评级报告的主要内容和格式（地区版本）

第一章 ××地区基本状况分析
第一节 ××地区行政区划与资源概况
第二节 ××地区经济概况
第三节 ××地区社会环境状况
第四节 ××地区政府管理分析
第五节 ××地区可持续发展能力评价
第六节 ××地区经济发展规划分析

第二章 ××地区产业风险分析
第一节 ××地区基础产业风险分析
第二节 ××地区制造业风险分析
第三节 ××地区服务产业风险分析
第四节 ××地区高新技术产业风险分析
第五节 ××地区主要企业状况分析
第六节 ××地区产业结综合分析与未来预测

第三章 ××地区边界风险分析
第一节 边界风险的涵义和指标体系
第二节 ××地区外产部产业域边界风险分析
第三节 ××地区内产业边界风险分析
第四节 ××地区行政边界风险分析
第五节 未来年××地区边界风险变化预测

第四章 ××地区政策体制分析
第一节 ××地区产业发展规划分析
第二节 ××地区财政政策分析
第三节 ××地区投融资政策分析
第四节 ××地区信用体制建设状况分析
第五节 ××地区政策体制改革方向与空间预测
第六节 ××地区体制环境总体评价及开行对策建议

第五章 ××地区信贷风险评级
第一节 ××地区评级结论
第二节 ××地区信贷风险点、风险评级分析
第三节 对银行的建议
第四节 对××地区政府的建议

主要行业风险评级报告清单

主要地区风险评级报告清单

2007-2008年农业行业信贷风险评级报告
2007-2008年水利行业信贷风险评级报告
2007-2008年铁道行业信贷风险评级报告
2007-2008年国铁行业信贷风险评级报告
2007-2008年合资铁路行业信贷风险评级报告
2007-2008年地方铁路行业信贷风险评级报告
2007-2008年轨道交通行业信贷风险评级报告
2007-2008年水运行业信贷风险评级报告
2007-2008年内河行业信贷风险评级报告
2007-2008年沿海行业信贷风险评级报告
2007-2008年公路行业信贷风险评级报告
2007-2008年民航行业信贷风险评级报告
2007-2008年机场行业信贷风险评级报告
2007-2008年航空公司行业信贷风险评级报告
2007-2008年通用航空行业信贷风险评级报告
2007-2008年物流行业信贷风险评级报告
2007-2008年电信行业信贷风险评级报告
2007-2008年广电传输行业信贷风险评级报告
2007-2008年教育行业信贷风险评级报告
2007-2008年城建行业信贷风险评级报告
2007-2008年城市改造行业信贷风险评级报告
2007-2008年煤炭行业信贷风险评级报告
2007-2008年石油天然气行业信贷风险评级报告
2007-2008年水电行业信贷风险评级报告
2007-2008年火电行业信贷风险评级报告
2007-2008年核电行业信贷风险评级报告
2007-2008年农网行业信贷风险评级报告
2007-2008年城网行业信贷风险评级报告
2007-2008年跨区域网行业信贷风险评级报告
2007-2008年供热行业信贷风险评级报告
2007-2008年供气行业信贷风险评级报告
2007-2008年供水行业信贷风险评级报告
2007-2008年钢铁行业信贷风险评级报告
2007-2008年铁矿石行业信贷风险评级报告
2007-2008年钢管行业信贷风险评级报告
2007-2008年不锈钢行业信贷风险评级报告
2007-2008年铁合金行业信贷风险评级报告
2007-2008年中厚板行业信贷风险评级报告
2007-2008年有色金属行业信贷风险评级报告
2007-2008年铝业信贷风险评级报告
2007-2008年铜业信贷风险评级报告
2007-2008年镁及镁合金行业信贷风险评级报告
2007-2008年铅、锌行业信贷风险评级报告
2007-2008年钨、钼行业信贷风险评级报告
2007-2008年锡行业信贷风险评级报告
2007-2008年稀土行业信贷风险评级报告
2007-2008年镍、钴、铬行业信贷风险评级报告
2007-2008年锰行业信贷风险评级报告
2007-2008年钒行业行业信贷风险评级报告
2007-2008年锑行业信贷风险评级报告
2007-2008年白银行业信贷风险评级报告
2007-2008年黄金行业信贷风险评级报告
2007-2008年化工行业信贷风险评级报告
2007-2008年建材行业信贷风险评级报告
2007-2008年林业森工行业信贷风险评级报告
2007-2008年新材料行业信贷风险评级报告
2007-2008年非金属矿行业信贷风险评级报告
2007-2008年医药行业信贷风险评级报告
2007-2008年石化行业信贷风险评级报告
2007-2008年机械行业信贷风险评级报告
2007-2008年锅炉行业信贷风险评级报告
2007-2008年机床行业信贷风险评级报告
2007-2008年起重运输设备行业信贷风险评级报告
2007-2008年紧固件、弹簧制造行业信贷风险评级报告
2007-2008年泵行业信贷风险评级报告
2007-2008年阀门行业信贷风险评级报告
2007-2008年压缩机行业信贷风险评级报告
2007-2008年风机行业信贷风险评级报告
2007-2008年电子行业信贷风险评级报告
2007-2008年汽车行业信贷风险评级报告
2007-2008年轻工行业信贷风险评级报告
2007-2008年纺织行业信贷风险评级报告
2007-2008年航空行业信贷风险评级报告
2007-2008年航天行业信贷风险评级报告
2007-2008年兵器行业信贷风险评级报告
2007-2008年船舶行业信贷风险评级报告
2007-2008年核工业行业信贷风险评级报告
2007-2008年军事电子行业信贷风险评级报告
2007-2008年旅游行业信贷风险评级报告
2007-2008年体育行业信贷风险评级报告
2007-2008年医疗卫生行业信贷风险评级报告
2007-2008年环境保护行业信贷风险评级报告

以造纸行业说明行业数量化评价过程

1) 行业进入壁垒

一般来说，造纸行业属于资本密集型产业。造纸工业项目投资额大，项目建设周期长，高档产品的生产装备要从国外引进，这些特点形成了造纸行业资金密集的特点，也造成了较高的进入壁垒。据估计，每增加1万吨高档产品的生产能力，需要资金1-2亿元人民币。
我们以企业平均资产规模指标衡量行业进入壁垒,企业平均资产规模=行业总资产/企业数量总计

数据来源：国家统计局工业和交通统计司，2006年年底数据，下同，左边的文字表示不同行业名称，行业定义见《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2002)
上图数据说明，由于中国存在众多的中小造纸业企业，该行业的进入壁垒和其它行业比较仍然不高。
　

2) 盈利能力

我们分析盈利能力主要指标：总资产收益率、净资产收益率、销售利润率

上图说明了我国造纸行业的总资产收益率和其他行业相比处于中等偏下，盈利能力偏低。

上图说明了造纸业的净资产收益率处于中等偏下，盈利能力偏低。

　

上图说明了造纸行业的销售利润率处于中等，盈利能力一般。

3) 行业价格控制能力

我们定义销售难度指数＝销售费用/销售收入，获取单位收入需要的销售费用越高，说明本行业价格控制能力较弱，下图数据说明造纸行业销售难度中等。

通常材料费用进入主营业务成本并占主营业务成本很大部分，我们用毛利率来衡量该行业和供应商谈判中地位。上图可以看出，本行业毛利率偏低，原材料占很大成本，说明本行业受原料制约，和供应商谈判中地位不强

4) 现金流量充足和稳定性

我们用应收帐款占销售收入比例衡量现金流充足性，下图说明该行业应收帐款占销售收入比例中等偏高，现金流充足性比其他行业差。

5) 企业管理

我们定义企业管理难度指数＝管理费用/行业销售收入，该指数越高，说明获取相同的销售额需要的管理费用越高，说明管理难度越高。

上图说明，本行业和其他行业相比，企业管理较为容易。

6) 亏损风险

我们定义亏损面＝亏损企业数量/企业总数量

上图说明本行业亏损面中等偏上，投资需要注意亏损可能性较大。

7）行业发展发展潜力
我们通过销售收入增长率和固定资产增长率简单描述本行业的发展潜力，本行业销售收入增长率较高，说明需求仍然在高速增长，另一方面固定资产增长率也很高，说明本行业的产能也在逐渐扩大，投资增长迅速。
　

8）偿债能力
下图用资产负债率揭示了行业的偿债能力，总体而言，本行业资产负债率偏高。