银行风险控制系统

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一、商业银行风险管理技术发展

（一）《巴塞尔协议》的诞生（80年代）

80年代初因受债务危机影响。银行普遍开始注重对信用风险的防范与管理，其结果是《巴塞尔协议》的诞生。该协议通过对不同类型资产规定不同权数来量化风险，是对银行风险比较笼统的一种分析方法。

（二）内部风险测量与资本配置模型建立阶段（90年代）

以后随着衍生金融工具及交易的迅猛增长，市场风险日益突出，几起震惊世界银行和金融机构危机大案(如巴林银行、大和银行等事件)促使人们对市场风险的关注。一些主要国际大银行开始建立自己的内部风险测量与资本配置模型，以弥补《巴塞尔协议》的不足。主要进展包括：
1.市场风险测量新方法－Value At Risk(VAR)(风险价值方法)。这一方法最主要代表是摩根银行的“风险矩阵系统”
2.银行业绩衡量与资本配置方法－－信孚银行的“风险调整的资本收益率(Risk Adjusted Return on Capital，简称Raroc)”系统

（三）信用风险测量阶段

最近几年一些大银行认识到信用风险仍然是关键的金融风险，并开始关注信用风险测量方面的问题，试图建立测量信用风险的内部方法与模型。其中以J.P.摩根的CreditMetrics和Credit Suisse Financial Products(CSFP)的CreditRisk+两套信用风险管理系统最为引入注目。

（四）综合风险管理

1997年亚洲金融危机爆发以来，世界金融业风险(如1998年美国长期资本管理公司损失的事件)出现了新特点，即损失不再是由单一风险所造成，而是由信用风险和市场风险等联合造成。金融危机促使人们更加重视市场风险与信用风险的综合模型以及操作风险的量化问题，由此全面风险管理模式引起人们的重视。
经过多年努力，风险管理技术已达到可以主动控制风险的水平。目前有关研究侧重于对已有技术的完整和补充，以及将风险计值法推广到市场风险以外(包括信用风险、结算风险、操作风险)等其他风险领域的尝试

二、主要风险管理方法介绍

（一）风险价值法(VAR)

在风险管理的各种方法中，VAR方法最为引人瞩目。尤其是在过去的几年里，许多银行和法规制定者开始把这种方法当作全行业衡量风险的一种标准来看待。VAR之所以具有吸引力是因为它把银行的全部资产组合风险概括为一个简单的数字，并以货币（美元）计量单位来表示风险管理的核心－－潜在亏损。VAR实际上是要回答在概率给定情况下，银行投资组合价值在下一阶段最多可能损失多少。

1．VAR特点

(1)可以用来简单明了表示市场风险的大小，单位是美元或其他货币，没有任何技术色彩，没有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VAR值对金融风险进行评判；
(2)可以事前计算风险，不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小；
(3)不仅能计算单个金融工具的风险。还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险，这是传统金融风险管理所不能做到的。

2．VAR应用

1. 用于风险控制。

目前已有超过1000家的银行、保险公司、投资基金、养老金基金及非金融公司采用VAR方法作为金融衍生工具风险管理的手段。利用VAR方法进行风险控制，可以使每个交易员或交易单位都能确切地明了他们在进行有多大风险的金融交易，并可以为每个交易员或交易单位设置VAR限额，以防止过度投机行为的出现。如果执行严格的VAR管理，一些金融交易的重大亏损也许就可以完全避免。

1. 用于业绩评估

在金融投资中，高收益总是伴随着高风险，交易员可能不惜冒巨大的风险去追逐巨额利润。公司出于稳健经营的需要，必须对交易员可能的过度投机行为进行限制。所以，有必要引入考虑风险因素的业绩评价指标。

3．VAR方法局限性。

VAR方法衡量的主要是市场风险，如单纯依靠VAR方法，就会忽视其他种类的风险，如信用风险。另外，从技术角度讲。VAR值表明的是一定置信度内的最大损失，但并不能绝对排除高于VAR值的损失发生的可能性。例如假设一天的99％置信度下的VAR＝＄1000万，仍会有1％的可能性会使损失超过1000万美元。这种情况一旦发生，给经营单位带来的后果就是灾难性的。所以在金融风险管理中，VAR方法并不能涵盖一切，仍需综合使用各种其他的定性、定量分析方法。亚洲金融危机还提醒风险管理者：风险价值法并不能预测到投资组合的确切损失程度，也无法捕捉到市场风险与信用风险间的相互关系。

（二）风险调整的资本收益法（Raroc）

风险调整的资本收益是收益与潜在亏损或VAR值的比值。使用这种方法的银行在对其资金使用进行决策的时候，不是以盈利的绝对水平作为评判基础，而是以该资金投资风险基础上的盈利贴现值作为依据。

每家银行都清楚风险与收益的关系。在进行一项投资时，风险越大，其预期的收益或亏损也越大，投资如果产生亏损，将会使银行资本受侵蚀，最严重的情况可能导致银行倒闭。虽然银行对投资亏损而导致的资本侵蚀十分敏感，但银行必须认识到，承担这些风险是为了盈利，问题的关键在于，银行应在风险与收益之间寻找一个恰当的平衡点，这也是Raroc的宗旨所在。决定Raroc的关键是潜在亏损即风险值的大小，该风险值或潜在亏损越大，投资报酬贴现就越多。

Raroc可用于业绩评估，如果交易员从事高风险的投资项目，那么即使利润再高，由于VAR值较高，Raroc值也不会很高，其业绩评价也就不会很高。实际上近几年出现的巴林银行倒闭、大和银行亏损和百富勤倒闭等事件中，都是由于对某一个人业绩评价不合理所致，即只考虑到某人的盈利水平，没有考虑到他在获得盈利的同时承担的风险对其进一步重用的结果。Raroc方法用于业绩评估，可以较真实地反映交易人员的经营业绩，并对其过度投机行为进行限制，有助于避免大额亏损现象的发生。

（三）信贷矩阵(CreditMetrics)

1997年4月初，美国J.P摩根财团与其他几个国际银行－－德意志、摩根、建富、美国银行、瑞士银行、瑞士联合银行和BZW共同研究，推出了世界上第一个评估银行信贷风险的证券组合模型(CreditMetrics)。该模型以信用评级为基础，计算某项贷款或某组贷款违约的概率，然后计算上述贷款同时转变为坏账的概率。该模型通过VAR数值的计算力图反映出：银行某个或整个信贷组合一旦面临信用级别变化或拖欠风险时所应准备的资本金数值。该模型覆盖了几乎所有的信贷产品，包括传统的商业贷款；信用证和承付书；固定收入证券；商业合同如贸易信贷和应收账款；以及由市场驱动的信贷产品如掉期合同、期货合同和其他衍生产品等。
具体计算步骤是首先对信贷组合中的每个产品确定敞口分布；其次，计算出每项产品的价值变动率(由信用等级上升、下降或拖欠引起)；再次将单项信贷产品的变动率汇总得出一个信贷组合的变动率值(加总时应考虑各产品之间的相互关系)。由此可见，在假定各类资产相互独立的情况下，每类资产信用风险组合的风险值等于该类资产的敞口分布与其信用等级变动或拖欠的变动率。即等于信用等级变动或拖欠变动率x贷款额。
最近，美国华盛顿国际金融研究所针对当前的主要信用风险模型以及资产组合模型进行了分析测试，旨在找出衡量信用风险的最好方法，为计量信用风险确定一种比较规范的模型，并用于确定资本金的分配，从而为国际银行业的发展及其风险监管创造条件，并计划与巴塞尔银行委员会合作进行这方面的工作。

（四）全面风险管理模式

所谓全面风险管理是指对整个机构内各个层次的业务单位，各个种类风险的通盘管理，这种管理要求将信用风险、市场风险及各种其他风险以及包含这些风险的各种金融资产与资产组合，承担这些风险的各个业务单位纳入到统一的体系中，对各类风险在依据统一的标准进行测量并加总，且依据全部业务的相关性对风险进行控制和管理。这种方法不仅是银行业务多元化后，银行机构本身产生的一种需求，也是当今国际监管机构对各大机构提出的一种要求。在新的监管措施得到落实后，这类新的风险管理方法会更广泛地得到应用。
继摩根银行推出信贷矩阵、风险矩阵模型之后，许多大银行和风险管理咨询及软件公司已开始尝试建立新一代的风险测量模型，即一体化的测量模型，其中有些公司已经推出自己的完整模型和软件(如AXIOM软件公司建立的风险监测模型)，并开始在市场上向金融机构出售。全面风险管理的优点是可以大大改进风险－－收益分析的质量。银行需要测量整体风险，但只有在具有全面风险承受的管理体系以后，才有可能真正从事这一测量。

（五）资产组合调整

该方法是指银行吸取证券投资组合经验而发展出的一系列方法。对一个已经形成资产组合进行有益的调整，同时又不提高成本，以达到利润最大的风险管理方法。

1.贷款证券化

证券化比较通行的作法是由商业银行将所持有的各种流动性较差的同类或类似的贷款组合成若干个资产库，出售给专业的融资公司，再由融资公司以这些资产为抵押，发行资产抵押债券。美国银行的资产证券化活动起源于70年代末，该活动得到政府有关部门的支持和保护，其主要目的是支持住宅产业，最早实行证券化的是与不动产有关的资产。1986年10月，第一波士顿公司宣布它准备出售一笔以低息贷款为抵押，价值32亿美元的证券，标志着由房地产业贷款向其它类型贷款扩展。

2.收购与兼并购并其他银行已经掌握或运用成熟的业务

收购与兼并购并其他银行已经掌握或运用成熟的业务，可以大大降低银行涉足新领域的风险。如1995年化学银行与大通曼哈顿公司合并，标准普尔评级公司集团认为，新的公司将拥有一个平衡的、地理分布比较广泛的收益基础。

3.信用衍生产品

信用衍生产品产生的宗旨是对付信用风险，指参与双方之间签定一项金融性合同，该合同允许信用风险从其他风险中隔离出来，并可以从一方转到另一方。为此，信用衍生产品可以在不改变与客户关系的前提下运作。

三、国际著名风险管理企业及其产品特点

（一）国际著名风险管理企业列表

（二）各风险管理企业主要产品

1．RiskMetrics主要产品

2．银行解决方案
其银行解决方案显然已经进入全面风险解决阶段，对整个机构内各个层次的业务单位，各个种类风险的通盘管理。提供的方法有技术、分析工具和数据。解决方案有三种形式
CreditServer：这是该集团风险管理解决系统核心，基于Java/XML通用技术，故能够融入到现存的各种系统中。
CreditManager:基于WEB的资产和风险组合管理，提供几乎全部银行信贷业务：包括传统的信贷、债券、租赁、零售、衍生工具管理。
CDO Manager: CDO业务管理

3．核心产品介绍
(1)CreditGrades
该产品是高盛、摩根和德意志银行推行的风险管理工业标准。

(2)WelthBench

A.主要功能：
（A）资产分配
主要提供蒙特卡罗模拟技术，包括：

1. 随机资产类别回报
2. 随机通货膨胀分析
3. 随机外汇汇率分析
4. 税和交易成本分析

（B）资产组合优化

（C）风险管理

1. 即时准确理解、衡量股票、基金、债券、期权的风险和收益
2. 自动计算资产组合标准差，VAR（风险价值），并提供客户需要的其它方法
3. 评估风险影响，定量评估每中资产的风险对总体风险的影响
4. 突发事件风险评估，
5. 风险分散方法

（D）监控
该系统可以更新市场情况，每天更新相关风险评估结果，并通知客户经理。
B.系统构成

2．Sungard主要产品

3．Algorithmics主要产品

四、这些风险管理产品的不足及对我们产品设计的提示

尽管国外流行用模型来进行风险分析，但在实践中几乎所有国内银行大量依靠主观判断，这是因为：
（1）历史和制度原因
（2）各类资产或不同地区可能都需要不同的模型；
（3）支持模型的数据一般很难得到。
（4）中国的风险可能有不同的特点

所以我们的产品可以侧重于本土化，提供风险管理决策支持，主要侧重于国内风险管理案例库，符合中国经济规律的风险衡量模型，国内专家智慧库。
另外中国的资产证券化相关法律未完善，目前风险管理措施不可能和国外相同，一些国外流行的风险管理方法目前还有法律障碍。

五、华灵四方?中国行业风险管理系统简介

华灵四方?中国行业风险管理系统是国内第一个面向行业信用风险管理和产业研究领域的知识管理，决策支持和信息应用的集成系统。本系统由华灵四方数据库，华灵四方在线分析（数据挖掘+OLAP），华灵四方决策支持，华灵四方增值服务和华灵四方专家五大子系统构成。
本系统采用了现代先进的IT技术，将行业信用风险管理专家和行业分析专家的智慧系统化，将一般的经济规律软件化。本系统带来的是行业信用风险研究和行业分析研究的变革，使得研究人员从传统的强烈依赖专家智慧的桎梏中解脱出来；使得研究人员从资料采编、分析的繁重劳动中解脱出来。本系统通过对各种资源和知识的结构化智能化管理，将信用风险管理和产业研究领入了自动化、规范化的轨道

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